Áõ½Ã Àü¹®°¡µéµµ '¿¹»óÇÏÁö ¸øÇß´ø µ¹Ãâ¾ÇÀç'¿¡ ºÒ¾È°¨À» ³ªÅ¸³»°í ÀÖ´Ù.
»þÇÁ ½´ÅÍ: ´Ü±â Ãæ°Ý ¿¹»óµÇ³ª ÀüÀúÁ¡Àº ÁöÄÑÁú °Í
¹Ú¹®È¯(»þÇÁ½´ÅÍ) µ¿¾çÁ¾±ÝÁõ±Ç °³²ÇÁ¶óÀÓÁöÁ¡ ÆÀÀåÀº ¸®¸Õ°ú ¸Þ¸±¸°Ä¡ »ç°Ç¿¡ ´ëÇØ "¾îÂ÷ÇÇ °Þ¾î¾ß ÇÒ ÀÏÀ̾ú´Ù"¸é¼µµ "¿¹»óÇÏÁö ¸øÇß´ø ÀÏÀÌ¾î¼ ÁֽĽÃÀå¿¡ Ãæ°ÝÀ» ¹ÌÄ¥ °Í"À̶ó°í ³»´ÙºÃ´Ù.
¹Ú ÆÀÀåÀº ±×·¯³ª "ÀüÀúÁ¡(1392.55, 9¿ù2ÀÏ ÀåÁßÀúÁ¡ ±âÁØ) ¾Æ·¡·Î ¶³¾îÁú Á¤µµÀÇ ¾ÇÀç´Â ¾Æ´Ò °Í"À̶ó¸ç "¸®¸ÕÀÌ ÆÄ»ê ½ÅûÀ» ÇÑ ¹Ý¸é ¸Þ¸±¸°Ä¡°¡ BoA¿¡ ÀμöµÈ °ÍÀº ÃÖ¾ÇÀÇ »óȲÀº ¾Æ´Ï¶ó´Â °ÍÀ» º¸¿©ÁÖ´Â °Í"À̶ó°í ºÐ¼®Çß´Ù.
±è±âȯ Ç÷¯½ºÀÚ»ê¿î¿ë »çÀåµµ "¹Ì±¹ÀÇ ÁÖ¿ä IBÀÇ ±ÝÀ¶ºÎ½ÇÀÌ µå·¯³²À¸·Î½á ½Å¿ë¸®½ºÅ©°¡ º»°Ý鵃 °Í"À̶ó¸ç "´Ü±â¿Üä ºñÁßÀÌ ³ôÀº Çѱ¹Àº ºÎÁ¤Àû ¿µÇâÀ» ÇÇÇϱ⠾î·Á¿ï °Í"À̶ó°í ³»´ÙºÃ´Ù. "¿Ü±¹ÀÎÀÌ Áֽİú ä±ÇÀ» ÆÈ°í ÀºÇàµéµµ ¿Üȯ È®º¸¿¡ ³ª¼³ °æ¿ì ÁÖ½Ä Ã¤±Ç ¿øÈ°¡ ÇѲ¨¹ø¿¡ Ç϶ôÇÏ´Â Æ®¸®Çà ¾à¼¼°¡ ¿¹»óµÈ´Ù"´Â °ÍÀÌ´Ù.
ÇÑ»óÃá: ±ÝÀ¶°æ»öÀº ÇؼҴܰè, ÀÌÁ¦´Â °æ±âħü °¡¼ÓÈ°¡ ¹®Á¦
ÇÑ»óÃá ¹Ì·¡¿¡¼ÂÅõÀÚ¿¬±¸¼Ò ºÎ¼ÒÀåÀº "¹Ì±¹ Á¤ºÎ°¡ ºÎ½ÇÈµÈ ÅõÀÚÀºÇà¿¡ °øÀûÀÚ±ÝÀ» ÅõÀÔÇÏÁö´Â ¾ÊÀ» °Í"À̶ó¸ç "¸®¸ÕÀÌ ÆÄ»ê ó¸®µÉ °æ¿ì ±â°üÅõÀÚÀÚµéÀÇ ¼Õ½Ç¿¡ ÀÇÇÑ Àڱݼö¿ä(Deleverage)·Î ±ÝÀ¶½ÃÀåÀÌ ´Ü±âÀûÀ¸·Î °æ»öµÉ °Í"À̶ó°í ºÐ¼®Çß´Ù.
ÇÑ ºÎ¼ÒÀåÀº "À̹ø »çÅ·Π±ÝÀ¶¸®½ºÅ©´Â ¾î´À Á¤µµ ÇØ¼ÒµÉ °Í"À̶ó¸é¼µµ "Áֽİú ºÎµ¿»ê °ª Ç϶ô µî¿¡ µû¸¥ ¿ªÀÚ»êÈ¿°ú·Î °æ±âħü°¡ °¡¼ÓȵǴ °ÍÀÌ ´õ¿í Å« ¹®Á¦"¶ó°í ÁöÀûÇß´Ù.
ÇÑ ÀÚ»ê¿î¿ë»ç ´ëÇ¥: ¿¬¸»±îÁö 1200´ë·Î ¶³¾îÁú °Í¿¡ ´ëºñÇؾß
ÇÑ ÀÚ»ê¿î¿ëȸ»ç ´ëÇ¥´Â "¸®¸Õ°ú ¸Þ¸±¸°Ä¡ »çÅ·ΠÀÎÇØ ·±´ø±ÝÀ¶½ÃÀåÀÇ ÀºÇà°£ ÄݽÃÀåÀÌ ºÒ¾ÈÇÑ ¾ç»óÀ» º¸ÀÌ´Â µî Àü¼¼°è ±ÝÀ¶½ÃÀåÀÌ Èçµé¸®°í ÀÖ´Ù"¸ç "¹ÝµîÇÏ´ø ÄÚ½ºÇÇ´Â À̹ø ¾ÇÀç·Î ÀüÀúÁ¡À» ¹Øµ¹¾Æ ¿¬¸»¿¡´Â 1200´ë·Î ¶³¾îÁú °Í¿¡ ´ëºñÇÏ´Â °Ô ¹Ù¶÷Á÷ÇÏ´Ù"°í Àü¸ÁÇß´Ù.
±×´Â "Áß±¹ »óÇØ Áõ½Ãµµ ¹Ì±¹ÀÇ ´ë°øȲ ¶§Ã³·³ Ç϶ôÇÒ °¡´É¼ºÀÌ ³ô´Ù"¸ç "Áß±¹ ¼öÃâºñÁßÀÌ ³ôÀº Çѱ¹ÀÇ ¼öÃâµµ ºÎÁ¤Àû ¿µÇâÀ» ¹Þ¾Æ Çѱ¹ Áõ½Ãµµ Èçµé¸± °Í"À̶ó°í ³»´ÙºÃ´Ù.
ÈæÁ¶(ýÙðè, Black Swan)¶ó´Â °ÍÀÌ ÀÖ´Ù. °ËÀº °í´Ï¶ó°íµµ ºÒ¸®´Â ÀÌ »õ´Â ¿À½ºÆ®·¹Àϸ®¾Æ Ư»êÁ¾ÀÌ´Ù. ÈæÁ¶°¡ ¹ß°ßµÇ±â Àü±îÁö ¹éÁ¶(Swan)´Â ¸ðµÎ ÇϾá»öÀ¸·Î ¿©°ÜÁ³´Ù. ±×·¡¼ SwanÀº ÇϾá»õ¶ó´Â ¶æÀÇ ¹éÁ¶(ÛÜðè)·Î ¹ø¿ªµÆ´Ù.
±î¸¸ ¹éÁ¶, Áï ÈæÁ¶´Â »ç¶÷ÀÇ ÀνÄÀÌ ¾ó¸¶³ª Á¦ÇÑÀûÀÎÁö¸¦ º¸¿©ÁÖ´Â »ç·Ê´Ù. ¿ìÁÖ¿Í ÀÚ¿¬¿¡´Â ¿ì¸®°¡ ÀνÄÇÏÁö ¸øÇÏ°í ÀÖ´Â ¼ö¸¹Àº »ç½Ç°ú Áø½ÇÀÌ Àִµ¥, ¿ì¸®°¡ º¸°í µè°í ´À³¢Áö ¸øÇϱ⠶§¹®¿¡ Á¸ÀçÇÏÁö ¾Ê´Â °ÍÀ¸·Î Âø°¢ÇÏ´Â °æ¿ì°¡ ÀûÁö ¾Ê´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù.
¹ÙÄû¹ú·¹´Â ÇѸ¶¸® Àâ´Â´Ù°í ÅðÄ¡µÇÁö ¾Ê´Â´Ù
¹Ì±¹ÀÇ ÅõÀÚÀÚ¹®È¸»ç »çÀåÀÎ Å»·¾(Nassim Nicholas Taleb)Àº ±×ÀÇ Àú¼ "ÈæÁ¶(Black Swan)"¿¡¼ "±ÝÀ¶½ÃÀåÀº ÀϾ ¼ö ¾ø´Ù°í ¿©°ÜÁö´Â °Íµé¿¡ ÀÇÇØ ¿¹»óÇÏÁö ¸øÇÏ´Â Ãæ°ÝÀ» ¹Þ´Â´Ù"°í ÁöÀûÇß´Ù. 2001³â¿¡ ÀϾ´ø '9.11Å×·¯'³ª ÃÖ±Ù ²¿¸®¸¦ ¹°°í À̾îÁö´Â '¼ºêÇÁ¶óÀÓ¸ð±âÁö »çÅÂ' µîÀÌ ±×·± ¿¹¶ó´Â °Í.
Å»·¾Àº 'ÈæÁ¶'´Â 3°¡Áö Ư¼ºÀ» °®°í ÀÖ´Ù°í ¹àÈ÷°í ÀÖ´Ù. ¿¹ÃøºÒ°¡´É¼º(unpredictable)°ú ¸·´ëÇÑ Ãæ°Ý(massive impacl) ¹× »ç°ÇÀÌ ÀÏ¾î³ µÚ¿¡¾ß ºñ·Î¼Ò ¿øÀÎ µî¿¡ ´ëÇØ ¼³¸íÇÒ ¼ö ÀÖÀ» »ÓÀ̶ó´Â °ÍÀÌ´Ù.
'¹ÙÄû¹ú·¹ ÀÌ·Ð'À̶ó´Â °Ô ÀÖ´Ù. ºÎ¾ý¿¡¼ ¹ÙÄû¹ú·¹ ÇÑ ¸¶¸®¸¦ ¹ß°ßÇؼ Àâ¾Æ Á׿´´Ù°í Çؼ ¹®Á¦°¡ ÇØ°áµÈ °ÍÀº ¾Æ´Ï¶ó´Â °ÍÀÌ´Ù. ¹ÙÄû¹ú·¹°¡ ÇѸ¶¸® ´«¿¡ ¶ç¾ú´Ù¸é ´«¿¡ º¸ÀÌÁö ¾Ê´Â °÷¿¡´Â ¹ÙÄû¹ú·¹°¡ µæ½Ç´ë´Â °æ¿ì°¡ ¸¹´Ù.
º£¾î½ºÅϽº¿¡¼ºÎÅÍ ½ÃÀÛµÈ ¹Ì±¹ IBÀÇ ºÎ½ÇÈ ¹®Á¦°¡ ¸®¸Õ ºê¶ó´õ½º¿Í ¸Þ¸±¸°Ä¡·Î±îÁö À̾îÁ³´Ù. ÇÏÁö¸¸ ¿©±â¼ ¸ðµÎ ÇØ°áµÈ °Ô ¾Æ´Ï¶ó´Â ½Ã°¢ÀÌ ¸¹´Ù. AIG µîµµ ¾ÈÀüÁö´ë¿¡ ÀÖ´Â °ÍÀÌ ¾Æ´Ï¸ç, Áß¼Ò IBµéµµ ¼øÂ÷ÀûÀ¸·Î ¿µÇâÀ» ¹ÞÀ» °ÍÀ̶õ ºÐ¼®ÀÌ´Ù.
Çѱ¹ Áõ½Ã´Â Áö³ÁÖ¿¡ '9¿ù À§±â¼³'°ú 'Äõ´õ·¯Çà À§Äª' µîÀ» ¹«³È÷ ³Ñ±â¸ç »ó½ÂÀÇ ±â´ë°¨À» Å°¿ü´Ù. ÇÏÁö¸¸ Ãß¼® ¿¬ÈÞ ¸·ÆÇ¿¡ ÅÍÁø ¹Ì±¹¹ß ¾ÇÀç´Â »ó½ÂÀÇ Èñ¸Á°¡¸¦ ºÎ¸£´ø Çѱ¹ Áõ½ÃÀÇ ¹ß¸ñÀ» ÀâÀ» °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù. ¼²ºÎ¸¥ Èñ¸ÁÀº ´õ Å« ¾ÆÇÄÀ» °¡Á®¿Ã ¼ö ÀÖ´Ù´Â ±³ÈÆÀ» ´Ù½Ã Çѹø µÇ»õ±æ ¼ö¹Û¿¡ ¾ø´Â Çö½ÇÀÌ °¡½¿ ¾ÆÇÁ´Ù.